團購的東西都好便宜喔!這是你我都共有的經驗,但是,看似風光的全世界最大團購網站Groupon卻陷入了營業困境。我們先由財務數據看這個不爭的事實。Groupon在準備IPO的文件上揭露,在今年上半年當中,儘管營業收入增長到同年期的十倍以上,但是淨虧損卻高達2億5000萬美元,合計為每股虧損1.67美元。

Groupon產生嚴重虧損的原因,在於尚未找到一個可以依靠的商業模式。因為「團購」服務並無法透過提高網路使用人數與商家數量來提升價值。這和Facebook、Amazon有著顯著的不同。事實上,隨著團購網站檔次的增加,卻使的購買人數下降,造成每檔的營業利潤縮減。換句話說,檔次增加使的消費者的注意力分散,顧客價值也降低。這點我們可以由利潤41.9%降至38.8%發現。另一方面,以財務報告來看,Groupon的傳統業務惡化外,新事業也尚未能彌補傳統業務所造成的缺口。

由於Groupon在全球市場採取併購的型式發展,隨著併購所帶來員工的快速增長,現在全球員工數仍然大於9600人。營運開支也由3億8710萬增長到4億4300萬美元。但是全球各地的競爭事態還在加劇,以美國市場來看,市占率已經由4月的52%下降到5月48%。在北美更有273個新的團購網站開張,112個關閉。

Harford Business Review的專欄作家Rob Wheeler表示,Groupon現在已經走向一個自我毀滅階段。原因為Groupon「太幸運」了,因為曾有超過10億美元的創投資金投資。這使的Groupon的管理高層被成長的魔咒所駕馭,天真的認為只要衝大會員數量,建立更多商家合作就能夠達到獲利,進而在獲利模式尚不穩定之時,就進軍國際市場。

哈佛大學教授Clayton Christensen會認為企業在衝刺規模之前,應當先清楚了解獲利模式的邏輯。最好的方法就是先執著於獲利,並控制公司的成長速度。這樣的方法會逼迫管理者以有限的資金來做發展思考,以逼迫企業發展出有利可圖的商業模式。要建立這樣良性的企業育成機制有幾個要點:一、當一個企業追求利潤之時,首要條件就變為尋找企業購買服務所願意支付的價格,這可以驗證經營團隊的假設正確與否。二、資源有限會使的團隊降低固定支出。在找到正確的客戶以前,會以最有效率的方法做運行。這不但壓縮了不必要的支出,更調整了公司的財務結構。最後,在外部資金用完之時,企業能夠靠自己賺得營收並支撐發展。

Groupon在了解商業模式前就已快速擴張,養成以債還債的現金迴圈,使之造成高達7.5億美元的現金缺口。現在這個缺口能否補足否,這就要端看投資人願不願意將錢丟進深谷裡了

 

參考資料 Harvard Business

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